從方方面面能夠感受到，各行業(yè)競爭的烈度進(jìn)入突變期，以新能源車(chē)領(lǐng)域為例，近兩年來(lái)滴滴司機掙錢(qián)的速度都跑不贏(yíng)價(jià)格戰下車(chē)企降價(jià)的速度。

每一個(gè)領(lǐng)域都在上演生死存亡的肉搏戰，洗牌、分化、重塑等變革劇烈演進(jìn)。近期，環(huán)保上市發(fā)布業(yè)績(jì)預告，從數據來(lái)看可謂是天冠地屨。

前面的文章中我們從宏觀(guān)層面分析得出，2023 年是環(huán)保行業(yè)的轉折年，那么在微觀(guān)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面發(fā)生了什么，這更加值得研究，也是很多青友關(guān)注的內容。

上市公司的業(yè)績(jì)預告中，方向性地給出了業(yè)績(jì)增減的原因，接下來(lái)青山產(chǎn)業(yè)評論將結合其中原因展開(kāi)分析，闡述環(huán)保企業(yè)在經(jīng)營(yíng)層面的真實(shí)處境，本篇是《增長(cháng)篇》。

總體而言，環(huán)保企業(yè)實(shí)現良好運營(yíng)的關(guān)鍵，從單一維度的市場(chǎng)進(jìn)攻轉變至全方位的經(jīng)營(yíng)優(yōu)化，具體包涵“營(yíng)收”、“回款”、“成本”、“定位”四個(gè)方面。

企業(yè)要活著(zhù)，市場(chǎng)開(kāi)拓就不能停，不管是順境還是逆境。

但是，隨著(zhù)環(huán)保市場(chǎng)這兩年的轉變，常規的業(yè)績(jì)增長(cháng)變得愈發(fā)艱難，能做到的企業(yè)也越來(lái)越少。

系統盤(pán)點(diǎn)環(huán)保上市企業(yè)2023年業(yè)績(jì)預告情況，在實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)的案例中，有不少借助于非常規因素，熱門(mén)需求變得多樣化，比如：

青達環(huán)保業(yè)績(jì)預告顯示，預計 2023 年度實(shí)現歸母凈利潤 8,000.00 萬(wàn)元- 9,600.00 萬(wàn)元，與上年同期相比，將同比增加 36.57%到 63.89%。業(yè)績(jì)變化的主要原因是，報告期內受益于國家新建火電投資加速及升級改造等一系列利好政策影響，推動(dòng)了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的穩定增長(cháng)。

恒譽(yù)環(huán)保業(yè)績(jì)預告顯示，預計 2023 年度公司歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期增長(cháng)幅度超過(guò) 30%，主要原因為國外銷(xiāo)售項目毛利率水平較高，2023 年度國外銷(xiāo)售收入占比較大，貢獻的毛利金額超過(guò)去年同期。

仕凈科技業(yè)績(jì)預告顯示，預計 2023 年實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤 18,000.00 萬(wàn)元-24,500.00 萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng) 85.52%-152.52%。業(yè)績(jì)變動(dòng)主要得益于全球光伏裝機量快速增長(cháng)，下游光伏行業(yè)客戶(hù)配套環(huán)保設施的需求也大幅增加，公司市場(chǎng)占有率穩步提高，助推公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)。

總結上述情況，分別屬于階段性政策刺激、海外市場(chǎng)推動(dòng)、新興產(chǎn)業(yè)需求釋放，相比較環(huán)保上半場(chǎng)，這些都是非常規的增長(cháng)路徑，但將會(huì )成為下半場(chǎng)的常態(tài)。

這種轉變本質(zhì)是市場(chǎng)需求走過(guò)集中爆發(fā)期而進(jìn)入了緩釋和多樣化的狀態(tài)，常規一般需求轉變?yōu)榉浅Ｒ幮枨螅骷业膶?shí)現繼續增長(cháng)的路徑也變得個(gè)性化。

在此趨勢下，一個(gè)認知在進(jìn)一步加深，即環(huán)保行業(yè)的需求隨著(zhù)經(jīng)濟、政策、技術(shù)等諸多因素發(fā)展變化，企業(yè)要結合這些因素和自身情況分析出適合自身的路徑。

比如，倍杰特、仕凈科技等在新能源領(lǐng)域獲得的增長(cháng)，青山產(chǎn)業(yè)評論之前的文章中分析過(guò)，工業(yè)領(lǐng)域的環(huán)保需求是輪動(dòng)變化的，當下隨著(zhù)新能源產(chǎn)業(yè)的上升，相應地必然有環(huán)保需求釋放，聚焦這一細分領(lǐng)域的企業(yè)自然贏(yíng)得先機。

回款已經(jīng)成為環(huán)保行業(yè)的結構性困境。資金不回籠，紙面上的盈利都是虛的，最終很可能把企業(yè)拖垮。

環(huán)保行業(yè)有較強的 to G 屬性，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣，都有高比例的應收賬款，也都面臨回款難的困境。

而當前行業(yè)正在經(jīng)歷項目投入高峰期之后地方政府支付能力的低谷期。

過(guò)去 5-10 年，環(huán)保行業(yè)以 PPP、BOT 等模式上馬了十萬(wàn)億級的環(huán)保項目，其中很大一部分項目的投資收益依賴(lài)政府后續的支付，但是當前很多地方政府的政府能力處在低谷。

這種境況下，回款就變得格外重要。一位環(huán)保上市企業(yè)高管表示，現階段回款比營(yíng)收業(yè)績(jì)更加重要，回款就等于活下去。

一些企業(yè)的良好狀況在一定程度上來(lái)自于回款的深度管理，比如威派格業(yè)績(jì)預告顯示，公司 2023 年年度實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤為 2,200.00 萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將實(shí)現扭虧為盈。

盈利的主要原因是，公司在成本管理方面持續優(yōu)化，運營(yíng)效率持續提升，有效降低了運營(yíng)成本，提高了盈利水平，報告期公司經(jīng)營(yíng)費用未有大額增長(cháng)，同時(shí)公司加強應收賬款的管理，降低壞賬風(fēng)險，報告期公司信用減值損失減少。

接下來(lái)幾年，回款將是一項格外重要的能力。